周三公布的中國(guó)5月官方制造業(yè)PMI盡管仍持平于前值，為連續(xù)第三個(gè)月位于50之上，但分項(xiàng)中所釋放的中國(guó)內(nèi)外需疲軟信號(hào)仍赫然在目。鎢、鉬、稀土等近期行業(yè)利好頻現(xiàn)的小金屬品種，也受制下游需求疲軟，而令價(jià)格穩(wěn)中有落，與二級(jí)市場(chǎng)的火爆形成鮮明對(duì)比。
5月30日市場(chǎng)有消息稱，8大龍頭鎢企將于6月7日齊聚廣東潮州，商討鎢市。但較之2015年11月、2016年2月八大鎢企聚會(huì)對(duì)鎢價(jià)的提振，本次消息公布后市場(chǎng)卻冷靜待之，鎢粉、APT、黑鎢精礦等鎢主流產(chǎn)品價(jià)格仍延續(xù)5月10日以來(lái)的回落態(tài)勢(shì)，除二級(jí)市場(chǎng)外，行業(yè)基本面幾未見(jiàn)明顯提振。
圖1：SMM主流鎢產(chǎn)品報(bào)價(jià)
5月30日媒體消息稱，國(guó)儲(chǔ)會(huì)議或于本周召開(kāi)，二級(jí)市場(chǎng)在5月31日便聞聲而動(dòng)，稀土永磁概念股全線飄紅。但SMM稀土報(bào)價(jià)卻顯示，受磁材類淡季需求難振影響，5月31日至今，氧化釓接連兩次下調(diào)價(jià)格，氧化鋱報(bào)價(jià)也于今日小幅回調(diào)。
圖2：SMM4月來(lái)鐠釹類稀土報(bào)價(jià)
5月12日，包括欒川龍宇、金堆城、洛陽(yáng)鉬業(yè)等在內(nèi)的10家鉬礦山企業(yè)于5月12日召開(kāi)限產(chǎn)保價(jià)會(huì)議，倡議共同應(yīng)對(duì)當(dāng)前低迷的鉬價(jià)行情，抱團(tuán)挺價(jià)。受此影響，鉬價(jià)經(jīng)歷一波急漲，但隨著螺紋鋼價(jià)格重返跌勢(shì)，且受鉬鐵、化工及深加工行業(yè)終端需求疲軟拖累，利好兌現(xiàn)后，鉬價(jià)短期續(xù)漲動(dòng)能已消失殆盡，不排除后市會(huì)有調(diào)整出現(xiàn)。
圖3：SMM 1#鉬≥99.95%報(bào)價(jià)
綜上以上三個(gè)品種近期表現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)，下游需求的疲軟成為近期鎢、鉬、稀土走軟的主要因素。但也要看到，小金屬行業(yè)作為今年來(lái)供給側(cè)改革的主要受益品種，隨著未來(lái)減產(chǎn)保價(jià)、國(guó)家收儲(chǔ)及政策提振等因素繼續(xù)涌現(xiàn)，供給端的改善，或仍將令此類品種后市存在上漲機(jī)會(huì)，但若經(jīng)濟(jì)大環(huán)境整體不好，或也將影響短期利好的發(fā)揮程度，但料長(zhǎng)期仍無(wú)憂。
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