近日，億緯鋰能（300014）發(fā)布“申請創(chuàng)業(yè)板向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的第二輪審核問詢函的回復(fù)報告”，就“測算意向性需求的相關(guān)假設(shè)是否謹慎、合理，轉(zhuǎn)化為實際訂單的可能性，本次募投項目是否存在產(chǎn)能消化風(fēng)險”“現(xiàn)有產(chǎn)品及同行業(yè)可比公司同類產(chǎn)品情況”“未來投資計劃”等問題進行了回復(fù)。
根據(jù)億緯鋰能此前發(fā)布的可轉(zhuǎn)債募集說明書，公司正在籌備通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的方式，計劃募集資金不超過人民幣50億元。本次募投項目為23GWh圓柱磷酸鐵鋰儲能動力電池項目（以下簡稱項目一）和21GWh大圓柱乘用車動力電池項目（以下簡稱項目二）。
為匹配下游客戶較為緊迫的交付需求，億緯鋰能目前儲能動力電池在建項目、擬建項目較多，本次募投項目及其他已開工、擬開工建設(shè)的儲能動力電池項目產(chǎn)能將在未來分期分批釋放，根據(jù)2023年底產(chǎn)能測算，現(xiàn)有產(chǎn)能84GWh，預(yù)計到2025年公司投產(chǎn)項目釋放產(chǎn)能126GWh，現(xiàn)有產(chǎn)能與新增釋放產(chǎn)能之和將達到210GWh，2年內(nèi)產(chǎn)能將擴大約2倍，擴產(chǎn)幅度較大，預(yù)計至2027年現(xiàn)有產(chǎn)能與新增釋放產(chǎn)能之和將達到328GWh，4年內(nèi)產(chǎn)能將擴大約3倍。
根據(jù)億緯鋰能首輪問詢回復(fù)，在基于相關(guān)假設(shè)的前提下，截至2023年年末，公司項目一產(chǎn)品圓柱磷酸鐵鋰電池預(yù)計未來5年的客戶意向性需求合計約88GWh，項目二產(chǎn)品三元大圓柱電池預(yù)計未來5年的客戶意向性需求合計約486GWh。
在本輪回復(fù)中，關(guān)于產(chǎn)能消化，億緯鋰能提到，一般而言，下游車企客戶驗證依次分為性能指標驗證、產(chǎn)品整體驗證、生產(chǎn)流程驗證和產(chǎn)線效率驗證四個階段，當產(chǎn)線效率驗證階段各項指標滿足客戶要求時，即完成了驗證的全過程并可批量出貨。一般國內(nèi)車企完成上述驗證需1-2年，國際車企完成上述驗證需3-4年。截至本問詢函回復(fù)出具日，項目二主要客戶驗證及定點情況的最新進展情況如下表所示：
如上表所示，億緯鋰能項目二擬生產(chǎn)的三元大圓柱電池已取得國內(nèi)外多家知名客戶的定點或簽訂框架合作協(xié)議，其中，公司對部分客戶已實現(xiàn)同類產(chǎn)品的批量供貨，實現(xiàn)裝車量產(chǎn)。隨著公司大圓柱產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化進程加速，各主要客戶驗證進度將逐步完成并實現(xiàn)裝車量產(chǎn)，大圓柱電池產(chǎn)品預(yù)計未來不能通過驗證的可能性較低。項目二建設(shè)期為36個月，預(yù)計2025年底達到預(yù)定可使用狀態(tài)。項目二客戶主要為新能源車企，除個別境外客戶驗證流程預(yù)計到2026年完成外，主要客戶全過程驗證預(yù)計于2024-2025年陸續(xù)完成。因此，主要客戶的驗證周期與公司的募投項目建成時間整體匹配，客戶驗證不會對產(chǎn)能消化產(chǎn)生重大不利影響。此外，公司本項目建成后產(chǎn)能逐年釋放進度與客戶意向性需求的交付進度相匹配。46系列大圓柱產(chǎn)品未來發(fā)展空間廣闊，隨著時間推移，預(yù)計產(chǎn)能釋放進度仍不足以完成全球交付。綜上，公司46系列大圓柱產(chǎn)品主要客戶驗證周期與募投項目建成時間較為匹配，且逐年意向性需求基本能覆蓋在建項目產(chǎn)能釋放進度，預(yù)計本次募投項目釋放產(chǎn)能能夠被有效消化。
億緯鋰能還提到，以訂單可實現(xiàn)性概率來看，按照客戶維度進行劃分，目前公司項目二已經(jīng)取得的486GWh意向性需求中，已經(jīng)實現(xiàn)批量供貨的客戶對應(yīng)的意向性需求約36GWh，已經(jīng)取得客戶定點的客戶對應(yīng)的意向性需求約152GWh，已經(jīng)就產(chǎn)品簽署框架合作協(xié)議的客戶對應(yīng)的意向性需求約46GWh，其他類型的意向性需求約252GWh。
億緯鋰能表示，針對三元大圓柱產(chǎn)品意向性需求系基于下游客戶的指令或談判而來，系與下游深度交互的結(jié)果，具備轉(zhuǎn)化為實際訂單的可能性較大，進入實際生產(chǎn)后大幅調(diào)整的可能性較低，測算假設(shè)合理、謹慎，且目前意向性需求中已部分轉(zhuǎn)化為實際訂單或?qū)崿F(xiàn)取得定點、簽署合作協(xié)議等積極進展。
同時，億緯鋰能還將持續(xù)拓展現(xiàn)有客戶和增量客戶的訂單儲備，發(fā)揮自身技術(shù)優(yōu)勢，持續(xù)加大研發(fā)投入，利用規(guī)模效應(yīng)降低產(chǎn)品成本，不斷提升產(chǎn)品競爭力，同時加強制程管理，提高產(chǎn)品質(zhì)量，綜合采取多種措施積極消化本次募投項目新增產(chǎn)能。
關(guān)于同類產(chǎn)品情況，億緯鋰能表示，2023年以來公司三元大圓柱電池產(chǎn)品陸續(xù)面向市場，經(jīng)各環(huán)節(jié)驗證陸續(xù)完成，目前已有江淮瑞風(fēng)、長安啟源等搭載公司大圓柱電池產(chǎn)品的車型實現(xiàn)量產(chǎn)上市。隨著三元大圓柱電池產(chǎn)線投產(chǎn)并逐步釋放產(chǎn)能，公司三元大圓柱電池產(chǎn)品的銷量、銷售收入呈快速增長趨勢。在大圓柱電池領(lǐng)域，自特斯拉發(fā)布4680電池以來，行業(yè)內(nèi)公司逐步布局大圓柱電池產(chǎn)能，除公司以外，行業(yè)主要企業(yè)對46系列大圓柱電池產(chǎn)能布局規(guī)劃如下：
關(guān)于未來投資計劃，億緯鋰能披露，公司面向消費市場、儲能市場和新能源車市場積極布局產(chǎn)能，目前公司主要動力儲能及消費類鋰離子電池項目需要從不同渠道籌集資金建設(shè)，除前次募投項目（2022年向特定投資者發(fā)行股份募集資金投資項目：乘用車鋰離子動力電池項目、HBF16GWh乘用車鋰離子動力電池項目）外，本次募投項目、公司其他主要在建的項目、已建成項目（未付款部分）未來1-2年投資需求情況如下：
如上表所示，除前次募投項目外，億緯鋰能主要動力儲能及消費類鋰離子電池項目需要從不同渠道籌集資金建設(shè)，至2025年底仍需投入金額超過135億元，公司項目建設(shè)資金需求旺盛。
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