全球鹽湖概覽 中國電池網(wǎng)資料圖
今年以來，以贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、雅化集團(tuán)為代表的“鋰電三劍客”漲勢迅猛。9月，關(guān)于政府將推廣新能源汽車、計(jì)劃禁售燃油車的消息，又助推了市場對鋰材料的期望。
在此背景下，“鹽湖提鋰”這一過往概念被重新提及，鹽湖股份、藏格控股、久吾高科等被視為鹽湖提鋰明星公司，尤以鹽湖股份最為明顯，屢獲各路資本角逐。
然而，與誕生初期類似，鹽湖提鋰至今仍飽受爭議。那么，鹽湖提鋰是從何時(shí)產(chǎn)生的？目前國內(nèi)經(jīng)營鹽湖提鋰技術(shù)的公司到底有哪些？鹽湖提鋰的產(chǎn)能情況到底怎樣？近期，證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪了部分鹽湖提鋰企業(yè)、電池生產(chǎn)商等業(yè)界人士。
鋰漲價(jià)催熱鹽湖提鋰
近年來，推廣新能源汽車、計(jì)劃禁售燃油車已在全球范圍形成趨勢。據(jù)悉，英國、法國將全面禁售傳統(tǒng)柴汽油車目標(biāo)時(shí)間定于2040年，德國和印度定于2030年，荷蘭、挪威預(yù)計(jì)在2025年。
9月初，工信部副部長辛國斌透露，我國已開始研究制定禁售傳統(tǒng)燃油汽車時(shí)間表。另據(jù)報(bào)道，吉利汽車已訂立了在2020年將新能源車的銷售占比提升至九成的目標(biāo)。
新能源汽車高速良性發(fā)展，帶動了產(chǎn)業(yè)鏈上游動力電池和電池材料行業(yè)的快速成長，其中，鋰電池的應(yīng)用最為廣泛與成熟。一般來說，鋰電池成本構(gòu)成方面，包括正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液以及其他等，占比分別為30%、15%、25%、15%和15%。今年來，鋰價(jià)持續(xù)狂飆，反映出下游的旺盛需求。
據(jù)了解，上世紀(jì)80年代，全球碳酸鋰產(chǎn)能和產(chǎn)量一度以礦石提鋰為主。鹽湖提鋰從70年代開始研發(fā)，90年代國外公司在鹵水提鋰技術(shù)方面實(shí)現(xiàn)突破，碳酸鋰生產(chǎn)成本大大低于礦石提鋰，鹵水提鋰已成未來發(fā)展必然趨勢。在國內(nèi)，鹽湖提鋰的概念早在七八年前就有人提出，具有提取成本低的優(yōu)勢，但因工業(yè)化量產(chǎn)的技術(shù)一直沒有突破而徘徊不前。
卓創(chuàng)資訊鋰電分析師周天宇稱，目前國內(nèi)的碳酸鋰年產(chǎn)量在10.6萬噸。其中60%—80%以上是礦石提鋰。國內(nèi)目前比較成熟的提鋰技術(shù)是礦石提鋰、鹽湖提鋰和回收提鋰。
鹽湖提鋰與礦石提鋰屬于不同的技術(shù)路線，以天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)為代表的礦石提鋰生產(chǎn)商生產(chǎn)碳酸鋰的通常步驟是焙燒、分化焙燒、浸取、除雜得到碳酸鋰。鹽湖提鋰方面，中國鹽湖鋰儲量雖然豐富，但單位含鋰量偏低，鎂鋰比偏高，在一定程度上形成了技術(shù)及產(chǎn)能制約。至于回收提鋰，產(chǎn)量一直較小，可忽略不計(jì)。
據(jù)申萬宏源研究，目前全球碳酸鋰需求大概在每年12萬噸左右，全部鋰需求的碳酸鋰當(dāng)量約20萬噸，未來5年，將保持10%—15%左右的年增長。
隨著資本市場對鹽湖提鋰技術(shù)的關(guān)注，國內(nèi)的鹽湖提鋰技術(shù)取得了很大突破。目前，國內(nèi)的鹽湖提鋰主要有五種技術(shù)方法：第一是贛鋒鋰業(yè)采取的沉淀法，具體時(shí)在含鋰較高的鹵水中，加入沉淀劑將鋰與其他鹽類分離；第二種是上海恒信融采用的萃取法；第三種是中信國安采取的煅燒浸取法；第四種是青海鋰業(yè)采取的電滲析膜分離技術(shù)；第五種是藍(lán)科鋰業(yè)采用的離子交換法。
上市公司扎堆青海鹽湖
目前，國內(nèi)的鹽湖主要集中在青海和西藏。青海省鹽湖資源儲量大，品位高，類型全，資源組合好，已初步探明氯化鋰儲量有2018萬噸，儲量居全國第一位，占全國已探明儲量的90%以上，占世界鹽湖鋰資源儲量的1/3。青海鹽湖主要集中在格爾木的東臺、西臺和察爾汗地區(qū)。因?yàn)榫哂袕V闊的鋰資源，因此青海鹽湖成為上市公司扎堆的地區(qū)。
西藏礦業(yè)的工廠位于西藏扎布耶鹽湖鋰含量豐富，一般含鎂低，通過鹽田攤曬可以得到含鋰鹽的固體礦物，由于鹽湖都處在高海拔、偏遠(yuǎn)地區(qū)，不通水、電、路，開采困難，成本很高。以鋰金屬深加工為主。目前，西藏礦業(yè)是中國金屬鋰、丁基鋰、氟化鋰的主要供應(yīng)商。
中信國安在格爾木東西臺吉乃爾湖建成3萬噸/年碳酸鋰生產(chǎn)工廠，因?yàn)椴捎渺褵üに嚕a(chǎn)過程產(chǎn)生大量鹽酸，造成設(shè)備嚴(yán)重腐蝕和環(huán)境污染，已全部關(guān)停。
鹽湖股份下屬的藍(lán)科鋰業(yè)，自2007年起就采用離子吸附法生產(chǎn)碳酸鋰。這種技術(shù)方法最大的優(yōu)點(diǎn)是，從經(jīng)濟(jì)和環(huán)保上都有很大的優(yōu)越性，且工藝簡單，回收率高、選擇性好。目前藍(lán)科鋰業(yè)1萬噸產(chǎn)能已投產(chǎn)。
此前藍(lán)科鋰業(yè)盈利能力一直不佳，受市場需求旺盛，價(jià)格上揚(yáng)影響，藍(lán)科鋰業(yè)近年業(yè)績出現(xiàn)了大幅改善，計(jì)劃進(jìn)一步提高產(chǎn)量。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2017年6月30日，藍(lán)科鋰業(yè)共計(jì)生產(chǎn)碳酸鋰2323噸，藍(lán)科鋰業(yè)今年實(shí)施了1萬噸碳酸鋰裝置填平補(bǔ)齊項(xiàng)目，天然氣管道引入生產(chǎn)裝置，可實(shí)現(xiàn)全年不間歇生產(chǎn)，計(jì)劃全年生產(chǎn)7000噸，2018年實(shí)現(xiàn)1萬噸裝置達(dá)產(chǎn)。
除藍(lán)科鋰業(yè)外，青海東臺吉乃爾鋰資源股份有限公司的前身是青海鋰業(yè)公司。由西部礦業(yè)（27%）、泰豐先行（25%）、北大先行（24.5%）、中信國安（22.5%）、當(dāng)?shù)貒Y委共同組建。目前采用多級膜滲析法，進(jìn)行鹵水提鋰。但是，多級膜滲析法是國際上尚未有效突破的技術(shù)。其原料要求鹵水總含鹽量低于100克/升，含鋰至少要高于金屬鋰2克/升。吉乃爾鋰資源現(xiàn)有碳酸鋰產(chǎn)能5000噸/年，正在建設(shè)1萬噸裝置。
大華公司位于大柴旦鹽湖，它的開采權(quán)為這個(gè)鹽湖一半。原有萃取法生產(chǎn)碳酸鋰5000噸裝置，現(xiàn)正在擴(kuò)建1萬噸裝置。萃取法成本可以控制在2萬左右，缺點(diǎn)是設(shè)備腐蝕嚴(yán)重，物料分離困難，需要大量的鹽酸酸化處理，因此需要配套產(chǎn)酸設(shè)施。
資本市場追逐鹽湖提鋰
化工行業(yè)的分析師王金壯告訴記者，鋰資源板塊作為上市公司中的成長型板塊，長期以來被市場看好。去年以來，這一板塊就在增長。尤其在今年上半年，天齊鋰業(yè)上漲233%，贛鋒鋰業(yè)上漲113%，包括新進(jìn)鋰資源公司雅化集團(tuán)，在宣布裝入鋰資源后，市場也給予了190%的漲幅。資本市場對鋰業(yè)的熱望，從新能源企業(yè)車的超預(yù)期政策推薦開始，資金開始往下游的一些方向延伸，鹽湖提鋰的概念也是在這一背景下被再度提起，重新炒熱。
2017年3月，比亞迪（002594）發(fā)布公告稱，該公司在鹽湖提鋰吸附劑制備技術(shù)上取得重大突破，掌握了從鹽湖鹵水中提鋰的鋰吸附劑的制備技術(shù)，該科研突破是鹽湖商業(yè)化提鋰的關(guān)鍵。由此，比亞迪和鹽湖股份合資成立了“青海鹽湖比亞迪資源開發(fā)有限公司”。這可以看作是今年“鹽湖提鋰”題材的起點(diǎn)。
9月初，由于政府表態(tài)將制定燃油車退出時(shí)間表，新能源汽車概念一時(shí)風(fēng)頭強(qiáng)勁，新能源汽車、鋰電池板塊異軍突起。新能源汽車的超預(yù)期發(fā)展，導(dǎo)致鹽湖提鋰成為資本市場上討論的熱點(diǎn)。鹽湖股份作為目前產(chǎn)量最大的鹽湖提鋰企業(yè)，在9月中市場給予62%的單月漲幅，比亞迪作為鋰電池的重要生產(chǎn)商，在資金的推動下，也獲得了40%的單月漲幅。鹽湖股份股價(jià)從今年7月的9.45元漲到了9月30日的18.92元，暴漲了近一倍多。
9月27日，鹽湖股份發(fā)布了關(guān)于生產(chǎn)經(jīng)營情況的提示性公告，稱已經(jīng)關(guān)注到公司A股股票近期股價(jià)大幅上漲。鹽湖股份對子公司藍(lán)科鋰業(yè)的碳酸鋰生產(chǎn)情況以及擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行了說明，并表示公司面臨著較大的業(yè)績虧損壓力，請投資者理性投資。
2015年12月，鹽湖股份以每股18.36元的價(jià)格定增2.67億股，募集資金凈額48.5億元，認(rèn)購對象包括長城資產(chǎn)管理、泰達(dá)宏利、申萬菱信、鵬華、財(cái)通、光大保德信、金鷹、天弘等。此后，鹽湖股份的凈利潤開始持續(xù)大幅下滑，直至2017年上半年凈利潤變?yōu)樨?fù)數(shù)，巨虧5.23億元。鹽湖股份2017年半年度業(yè)績出現(xiàn)虧損，截至目前，公司仍然面臨著較大的業(yè)績虧損的壓力。
雖然鹽湖股份的主營業(yè)務(wù)處于虧損狀態(tài)，但是旗下的子公司藍(lán)科鋰業(yè)的經(jīng)營業(yè)績卻是持續(xù)向好。根據(jù)媒體數(shù)據(jù)，2013年、2014年和2015年，藍(lán)科鋰業(yè)的碳酸鋰項(xiàng)目分別虧損1.3億、9200萬和3345萬，而到了2016年凈利潤則變成了1.4億元，由負(fù)變正。2017年上半年，藍(lán)科鋰業(yè)繼續(xù)實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤為8852.34萬元。這就是資本市場對鹽湖股份青睞有加的原因之一。借助“鹽湖提鋰”概念，鹽湖股份的股價(jià)在兩個(gè)月內(nèi)漲了一倍多。由此，2015年12月的那批增發(fā)認(rèn)購者得以順利解套。
9月底，“鹽湖提鋰”概念的熱點(diǎn)效應(yīng)還在延續(xù)。9月29日，藏格控股發(fā)布了《鹽湖提取碳酸鋰技術(shù)的自愿性信息披露公告》。公告稱，子公司藏格鋰業(yè)以購自賢豐新能源的“鹵水提鋰并制取碳酸鋰產(chǎn)品的相關(guān)先進(jìn)技術(shù)”使用權(quán)為基礎(chǔ)，從事碳酸鋰生產(chǎn)與銷售，實(shí)現(xiàn)高效、低成本提鋰，并以此切入鋰產(chǎn)業(yè)。公司明確表示，進(jìn)軍鹽湖提鋰“客觀上有利于大股東獲得融資?！?/p>
鹽湖提鋰靠譜嗎
9月以來，鹽湖股份為首的鹽湖提鋰概念股被炒成了市場的龍頭。那么，鹽湖提鋰這種技術(shù)靠譜嗎？是否能夠進(jìn)行大規(guī)模的擴(kuò)產(chǎn)呢？
卓創(chuàng)資訊鋰電分析師周天宇認(rèn)為，目前鹽湖股份旗下的藍(lán)科鋰業(yè)主要是用老鹵來生產(chǎn)碳酸鋰，但這家企業(yè)的老鹵濃度不夠高，雖有一萬噸產(chǎn)能但仍受技術(shù)限制未能完全釋放。這主要原因是，過去鹽湖股份鹽湖里的鹵水來制鉀肥，取鉀和鎂之后剩余的鹵水，稱之為老鹵。過去市場對鹽湖提鋰沒這么高的期望，而生產(chǎn)鋰的裝備、技術(shù)也是近幾年內(nèi)增加的。
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