政策持續(xù)強(qiáng)推 新能源汽車(chē)能穿越周期嗎？

    環(huán)球老虎財(cái)經(jīng)作者、鼎彤財(cái)富（上海）資產(chǎn)管理有限公司研究員 秦永丹

    市場(chǎng)情緒得到緩解后，基本面投資成為了當(dāng)下公私募的主流投資思路，順應(yīng)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)、獲得政策強(qiáng)力推進(jìn)、市場(chǎng)需求爆發(fā)的新能源汽車(chē)板塊，成為機(jī)構(gòu)最為看好的板塊。

    二級(jí)市場(chǎng)上，該板塊行情亦爆表。回溯指數(shù)溫和反彈的這些日子里，新能源汽車(chē)板塊絕對(duì)是牛股倍出，艷煞旁人。

    未來(lái)該板塊內(nèi)的上市公司能否釋放業(yè)績(jī)，成為機(jī)構(gòu)眼中真正的穿越牛熊的品種嗎？

    牛股集中營(yíng)

    9月23日，在PMI數(shù)據(jù)創(chuàng)六年半新低和外圍股市暴跌的兩大利空下，上證指數(shù)低開(kāi)，全天收3115.89，跌-2.19%。而新能源汽車(chē)板塊集體逆勢(shì)上漲，漲幅近2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大市和其他板塊。

    可以看到，今天漲停的64只個(gè)股（不包含st股）中，多氟多、奧特迅、九九久、雅化集團(tuán)、萬(wàn)馬股份、駱駝股份等都是新能源汽車(chē)概念股。

    其實(shí)長(zhǎng)期關(guān)注新能源汽車(chē)的投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)，在多重消息利好刺激下，該板塊自8月底以來(lái)一直保持強(qiáng)勁走勢(shì)，從8月26日算起，上證指數(shù)漲幅為6.44%，中小板指數(shù)上漲2.78%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲9.94%，而同期用27個(gè)新能源汽車(chē)概念股組織的板塊指數(shù)漲幅達(dá)到18.49%，已連續(xù)一個(gè)月跑贏大市。

    股災(zāi)后，受到重創(chuàng)的投資者對(duì)業(yè)績(jī)確定性的主題更加向往。朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)順應(yīng)社會(huì)發(fā)展趨勢(shì)、中央到地方政策推動(dòng)力強(qiáng)、需求端持續(xù)放量，集這三者于一身的新能源汽車(chē)，自然成為了機(jī)構(gòu)投資者配置的“香餑餑”。

    廣發(fā)策略分析師陳果曾在《重構(gòu)主線，尋求確定》秋季主題策略中提及，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)钱?dāng)前景氣度確定性較高又有中期想象空間的主題機(jī)會(huì)。

    此外，國(guó)君、海通等多家賣(mài)方均一致看好該板塊，甚至有投資者期待新能源汽車(chē)板塊能中長(zhǎng)期保持強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)，成為穿越牛熊的品種。

    新能源汽車(chē)的走牛也不無(wú)理由。政策方面，在環(huán)境考核壓力下，地方政府發(fā)展新能源汽車(chē)動(dòng)力充足，紛紛出臺(tái)相關(guān)補(bǔ)貼政策予以推動(dòng)。近日北京市國(guó)網(wǎng)系統(tǒng)充電站大幅下調(diào)電動(dòng)汽車(chē)充電服務(wù)費(fèi)，讓新能源汽車(chē)使用成本比傳統(tǒng)燃油汽車(chē)更具有優(yōu)勢(shì)。上海市用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)新能源汽車(chē)可以免費(fèi)上牌照，并通過(guò)多種舉措開(kāi)展充電解決方案消除消費(fèi)者的充電疑慮。

    銷(xiāo)量相關(guān)的數(shù)據(jù)也十分“漂亮”。新能源汽車(chē)市場(chǎng)在2015年放量明顯，根據(jù)工信部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月，我國(guó)新能源汽車(chē)生產(chǎn)2 .45萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)近4倍。2015年1-8月，新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)生產(chǎn)12 .35萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3倍。一位分析師表示：“我們認(rèn)為該板塊是一個(gè)中長(zhǎng)期的機(jī)會(huì)，但不會(huì)一直漲。每月會(huì)公布一次上個(gè)月份的新能源汽車(chē)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，這就是一個(gè)炒作契機(jī)。”

    政府的“寵兒”

    政策的持續(xù)強(qiáng)力推動(dòng)是新能源汽車(chē)板塊備受關(guān)注的最大原因，也是該板塊間歇性啟動(dòng)的事件性驅(qū)動(dòng)。

    從政策層面來(lái)看，我國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)已上升至國(guó)家戰(zhàn)略，近兩年來(lái)，涉及到產(chǎn)業(yè)和地方各環(huán)節(jié)的細(xì)化政策在密集加速出臺(tái)；根據(jù)國(guó)務(wù)院《節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》來(lái)看，計(jì)劃到2020年，純電動(dòng)汽車(chē)和插電式混合動(dòng)力汽車(chē)生產(chǎn)能力達(dá)200萬(wàn)輛。