【編者按】鋰電銅箔周報(bào)，系中國(guó)電池網(wǎng)（微號(hào)：mybattery）與國(guó)內(nèi)知名電池上市公司——諾德股份（微號(hào)：gh_c25bcc9e999f，股票代碼：600110）聯(lián)合推出鋰電銅箔資訊類周報(bào)（每周四推出，歸屬“電池智庫(kù)”欄目），旨在通過(guò)更具價(jià)值的數(shù)據(jù)、報(bào)告或資訊等給行業(yè)帶來(lái)更加客觀的認(rèn)知和分析，給實(shí)業(yè)制造以不同的視角和思維，同時(shí)我們將根據(jù)讀者、行業(yè)、公司需求推出深度研究與項(xiàng)目對(duì)接，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和合適資本推動(dòng)中國(guó)鋰電銅箔行業(yè)的商業(yè)化應(yīng)用進(jìn)程。另外，探索與企業(yè)或機(jī)構(gòu)聯(lián)辦欄目也是更大程度地滿足公司和市場(chǎng)、用戶需求。我們期待著您的關(guān)注、參與和支持！
中國(guó)電池網(wǎng)總編室 諾德股份
2018年1月11日
【國(guó)際】2017巴西銅精礦出口增29.9% 2018年秘魯銅產(chǎn)量料250萬(wàn)噸
據(jù)巴西發(fā)展、工業(yè)和外貿(mào)部（MDIC）的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2017年該國(guó)銅精礦出口額為24.9億美元，較上年增長(zhǎng)29.9%。鋁氧化物和氫氧化物的出口額為27.7億美元，較上年增長(zhǎng)19.4%；未鍛軋鋁出口額為3.93億美元，下降20.1%。鋼鐵半成品出口額為41.8億美元，增長(zhǎng)56.4%；鐵合金出口額為24.7億美元，增長(zhǎng)18.2%。黃金半成品出口額為20.1億美元，下降1.1%。
秘魯能源和礦業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，秘魯2017年11月銅產(chǎn)量為206328噸，同比增加3.8%，但環(huán)比減少7983噸或3.72%。1-11月秘魯銅累計(jì)產(chǎn)量為222.99萬(wàn)噸，同比增加6.66萬(wàn)噸或3.07%，同期智利銅累計(jì)產(chǎn)量為504.5萬(wàn)噸，同比減少2.35萬(wàn)噸或0.46%。此前秘魯能源和礦業(yè)部高層預(yù)計(jì)，2018年秘魯銅產(chǎn)量為250萬(wàn)噸。（來(lái)源：中國(guó)電池雜志-中國(guó)電池網(wǎng)）
【國(guó)內(nèi)】中國(guó)正考慮從2018年初起對(duì)廢銅進(jìn)口實(shí)施新的限制
中國(guó)當(dāng)局已對(duì)廢金屬的進(jìn)口許可實(shí)施更加嚴(yán)格的要求，使進(jìn)口變得幾乎不可能。中國(guó)政府之前已宣布從2018年底開始禁止進(jìn)口部分廢金屬，包括廢銅。
中信期貨駐上海的分析師Xu Yongqi表示，“新政策將要求使用者、接收者和進(jìn)口者為同一公司，這意味著貿(mào)易商將被排除在分銷過(guò)程之外。此舉將導(dǎo)致廢銅供應(yīng)收緊，至少短期內(nèi)是這樣。”
中國(guó)是全球最大的精煉銅消費(fèi)國(guó)和生產(chǎn)國(guó)，占全球需求的約45%，但必須從銅礦或廢銅貿(mào)易商那里進(jìn)口部分廢銅來(lái)滿足額外的需求。禁止進(jìn)口廢銅或意味著中國(guó)必須進(jìn)口更多精煉銅。（來(lái)源：FX168）
【觀察】智利與秘魯銅產(chǎn)量恢復(fù)常態(tài) 2018年增速如何？
秘魯能源和礦業(yè)部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年11月秘魯銅產(chǎn)量為206,328噸，較上年同期增加3.8%，在Las Bambas項(xiàng)目順利達(dá)產(chǎn)之后，產(chǎn)量增速較去年有明顯收窄。秘魯前11個(gè)月銅產(chǎn)量221.39萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)臨近年底12月銅產(chǎn)量維穩(wěn)，2017年產(chǎn)量預(yù)估在240-242萬(wàn)噸之間。
東證期貨在報(bào)告中指出，秘魯銅礦2018年潛在增長(zhǎng)來(lái)自兩部分：一是2017年生產(chǎn)受抑的銅礦，如Constancia項(xiàng)目，2018年是否會(huì)有產(chǎn)量的恢復(fù)；二是南方銅業(yè)Toquepala Expansion Project項(xiàng)目預(yù)計(jì)在2018第二季度完工，產(chǎn)能增加約12萬(wàn)噸，考慮到投產(chǎn)時(shí)間，預(yù)計(jì)能帶來(lái)5萬(wàn)噸以上的增量。秘魯2018年也存在罷工、惡劣天氣的威脅，但醞釀出大規(guī)模持續(xù)罷工的可能性不大。同時(shí)秘魯國(guó)內(nèi)政局上的動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)也使得市場(chǎng)對(duì)秘魯銅礦供給的擔(dān)憂升溫。東征期貨有色分析師曹洋認(rèn)為，2018年秘魯銅礦產(chǎn)出或在243-248萬(wàn)噸，較2017年增長(zhǎng)0-5萬(wàn)噸，產(chǎn)量增速繼續(xù)收窄。秘魯政府預(yù)估2018年銅礦產(chǎn)量為250萬(wàn)噸，2021年銅礦產(chǎn)量為300萬(wàn)噸。
智利2017年前11個(gè)月銅產(chǎn)量累計(jì)504.57萬(wàn)噸，全年預(yù)估在555萬(wàn)噸左右，在經(jīng)歷了上半年的大罷工事件拖慢產(chǎn)能釋放節(jié)奏后，下半年產(chǎn)量明顯復(fù)蘇，主要是大型礦山供給干擾逐漸減除，中小型礦山增產(chǎn)有補(bǔ)缺效應(yīng)。東證期貨預(yù)估2018年智利銅礦產(chǎn)出將恢復(fù)至570-590萬(wàn)噸，較2017年增長(zhǎng)超過(guò)30萬(wàn)金屬噸，波動(dòng)取決于供給干擾事件的影響程度。智利國(guó)家礦業(yè)協(xié)此前預(yù)計(jì)2018年智利銅產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到590萬(wàn)噸，較今年增長(zhǎng)7%。智利國(guó)家礦業(yè)公司預(yù)計(jì)明年智利銅產(chǎn)量將為574萬(wàn)噸。（來(lái)源：上海有色網(wǎng)）
【聚焦】銅精礦供應(yīng)偏緊 銅價(jià)回落空間有限
2017年12月28日，倫銅創(chuàng)出2014年以來(lái)新高，但隨后出現(xiàn)連續(xù)回調(diào)，目前已下破20日均線。在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升和銅精礦供應(yīng)偏緊的驅(qū)動(dòng)下，看多情緒升溫將使得銅價(jià)企穩(wěn)回升，建議投資者參照技術(shù)點(diǎn)位逢低建立多單。
行業(yè)面上，銅精礦供應(yīng)持續(xù)偏緊預(yù)期增強(qiáng)。當(dāng)前，銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)（TC）大幅下滑，進(jìn)口銅精礦現(xiàn)貨TC為76—85美元/噸，較2017年年末下降5美元/噸。進(jìn)入2018年，持貨商貨源并不充裕，銅精礦現(xiàn)貨TC報(bào)價(jià)普遍偏低。從庫(kù)存上看，小型冶煉廠庫(kù)存偏少，備貨積極性較高，部分銅精礦現(xiàn)貨TC成交價(jià)低于80美元/噸。2018年銅精礦長(zhǎng)單加工費(fèi)Benchmark為82.25美元/噸，但實(shí)際情況是，小型冶煉廠長(zhǎng)單加工費(fèi)明顯低于此水平。大型冶煉廠庫(kù)存相對(duì)偏高，可以維持生產(chǎn)至3月份，但冶煉廠對(duì)能否在一季度地板價(jià)87美元/噸購(gòu)買到足夠的現(xiàn)貨以維持二季度的生產(chǎn)存在較大的擔(dān)憂，這或表明2018年銅精礦將維持供應(yīng)偏緊的格局，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨TC將繼續(xù)維持低位運(yùn)行。
CFTC非商業(yè)凈持倉(cāng)反映投資者的情緒，是影響銅價(jià)的關(guān)鍵指標(biāo)。CFTC非商業(yè)持倉(cāng)多為大機(jī)構(gòu)頭寸，倉(cāng)位調(diào)整能夠反映出其對(duì)未來(lái)銅價(jià)的預(yù)測(cè)。截至2018年1月2日當(dāng)周，CFTC非商業(yè)多頭凈持倉(cāng)為63912手，其中多頭持倉(cāng)為150141手，較2017年12月12日當(dāng)周增加43897手，連續(xù)四周凈增長(zhǎng)；非商業(yè)空頭持倉(cāng)為86229手，較2017年12月12日當(dāng)周僅增加7739手。多空頭持倉(cāng)均增加，但多頭持倉(cāng)增量明顯較大，表明市場(chǎng)多頭氛圍持續(xù)增強(qiáng)，對(duì)后期銅價(jià)企穩(wěn)回升充滿信心。（來(lái)源：國(guó)泰君安期貨）
【行業(yè)】警惕多頭獲利了結(jié) 銅市“冷空氣”來(lái)襲
2018新年伊始，銅市“冷空氣”來(lái)襲，自高位承壓回落，下跌主要因?yàn)槲覈?guó)2017年12月官方和財(cái)新制造業(yè)、服務(wù)業(yè)出現(xiàn)明顯分歧，同時(shí)銅價(jià)持續(xù)走高后還未出現(xiàn)像樣的回調(diào)，因此，美元走軟和歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇增強(qiáng)都未能提振銅價(jià)。鑒于短期銅市內(nèi)在上漲動(dòng)力不足，技術(shù)性賣盤較重，后市將進(jìn)一步下探尋求支撐。
1月12日將公布2017年12月中國(guó)銅進(jìn)口初值。12月倫銅庫(kù)存增加13200噸，上期所銅庫(kù)存減少14324噸，顯示銅庫(kù)存存在向外轉(zhuǎn)移的跡象，不同于11月的向內(nèi)轉(zhuǎn)移，11月倫銅庫(kù)存劇減86100噸，而上期所銅庫(kù)存增加56921噸。同時(shí)，2016年12月和2017年11月中國(guó)銅進(jìn)口量基數(shù)均較高，由此預(yù)計(jì)12月中國(guó)未鍛造銅及銅材進(jìn)口同環(huán)比有望下滑。
去年12月我國(guó)銅冶煉廠銅精礦TC/RC短單報(bào)價(jià)87.5美元/噸，8.75美分/磅，接近于11月創(chuàng)下的一年來(lái)高點(diǎn)89美元/噸，8.9美分/磅，同時(shí)遠(yuǎn)高于8月創(chuàng)下的低點(diǎn)81.5美元/噸、8.15美分/磅的水平，顯示銅礦供應(yīng)基本無(wú)虞，利于精煉銅產(chǎn)能繼續(xù)投放。國(guó)外方面，2017年1—11月，智利銅累計(jì)產(chǎn)量為504.5萬(wàn)噸，同比僅減少2.35萬(wàn)噸，智利國(guó)家礦業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)2018年銅產(chǎn)量或達(dá)590萬(wàn)噸，較今年的551萬(wàn)噸同比增加7%。秘魯能源和礦業(yè)部高層預(yù)計(jì)，2018年秘魯銅產(chǎn)量為250萬(wàn)噸。
截至1月5日，倫銅持倉(cāng)量為33.6萬(wàn)手，為連增三周，銅價(jià)增倉(cāng)下滑，顯示高位多空分歧加大，且以空頭占優(yōu)為主。綜上所述，有色金屬短期走勢(shì)出現(xiàn)一定分化，多數(shù)品種均面臨關(guān)鍵阻力位壓制，但各自表現(xiàn)有所不同。就期銅而言，內(nèi)在上漲動(dòng)力仍不足，銅市技術(shù)性拋壓仍較重。操作上，滬銅1803合約上方阻力關(guān)注56000元/噸，未突破前，偏空操作，下方第一支撐位53200元/噸。（來(lái)源：瑞達(dá)期貨）
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