2月27日，天齊鋰業(yè)發(fā)布公告稱中國(guó)投資有限責(zé)任公司(下稱中投公司)的子公司立德投資有限責(zé)任公司(下稱立德投資)將斥資人民幣18.4億元收購(gòu)Talison Lithium Ltd。，此舉不僅解了天齊鋰業(yè)的燃眉之急，也將幫助中國(guó)企業(yè)在將來(lái)在世界范圍內(nèi)拿到鋰礦的定價(jià)權(quán)。而中投公司的介入也為其在未來(lái)在鋰礦領(lǐng)域做資源整合埋下伏筆。
資金解圍
天齊鋰業(yè)的公告中稱，2月25日天齊集團(tuán)通過(guò)子公司W(wǎng)indfield Holdings Pty Ltd(下稱文菲爾德)與立德投資簽訂合同。合同約定，中投公司擬通過(guò)立德對(duì)文菲爾德投資約3億加元，折合人民幣約18.4億元，用于文菲爾德以協(xié)議安排方式全面收購(gòu)世界第二大鋰業(yè)企業(yè)泰利森。收購(gòu)?fù)瓿珊罅⒌峦顿Y對(duì)泰利森的持股將達(dá)到35%。而此前，此項(xiàng)收購(gòu)已獲得澳大利亞政府的批復(fù)。
中投公司的這筆投資在危難之際解救了天齊鋰業(yè)母公司天齊集團(tuán)。因?yàn)榇饲案鶕?jù)天齊集團(tuán)與泰利森董事會(huì)簽訂的協(xié)議，天齊集團(tuán)需要在3月20日一次性向泰利森支付45%股權(quán)的收購(gòu)款約53.3億元人民幣。而這筆巨款也成為天齊集團(tuán)的巨大負(fù)擔(dān)，一直沒(méi)有解決。
此前，天齊鋰業(yè)一直沒(méi)有放棄努力。天齊鋰業(yè)曾希望通過(guò)定向增發(fā)募集資金解決收購(gòu)款，但由于所需時(shí)間太長(zhǎng)而使這一努力化為泡影。而去年10月，天齊集團(tuán)也已經(jīng)將其持有的天齊鋰業(yè)2000萬(wàn)股和3000萬(wàn)股，分別質(zhì)押給國(guó)開(kāi)行和中國(guó)進(jìn)出口銀行，以解決部分收購(gòu)款問(wèn)題，所質(zhì)押的股份數(shù)占其持股天齊鋰業(yè)總數(shù)的53%。
而在中投出手支持收購(gòu)泰利森后，天齊集團(tuán)最終對(duì)泰利森的持股比例為65%。2012年11月14日，天齊集團(tuán)子公司文菲爾德已收購(gòu)泰利森發(fā)行在外普通股的19.99%，天齊集團(tuán)還需要支付對(duì)泰利森大約45%股權(quán)的收購(gòu)款。對(duì)此，天齊鋰業(yè)已經(jīng)與瑞士信貸集團(tuán)、工商銀行和ADM Capital子公司Twenty Two Dragons Ltd簽署了金額分別為2億美元、1.2億美元和5000萬(wàn)美元的貸款協(xié)議。
中投提前布局
值得注意的是，天齊集團(tuán)對(duì)泰利森的第二次收購(gòu)定價(jià)為7.5加元/股，這比其收購(gòu)中的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——洛克伍德出價(jià)的6.5加元/股高出許多。對(duì)此，中投顧問(wèn)新能源行業(yè)研究員沈宏文認(rèn)為即使出價(jià)高出許多也非常值得。
他告訴記者，泰利森是全球最大最好的鋰礦生產(chǎn)商之一，擁有品位極高、儲(chǔ)量頗豐的鋰礦，與SQM、Rockwood、FMC三家鹽湖鋰礦供應(yīng)商合計(jì)占有全球90%以上市場(chǎng)份額。且泰利森所擁有鋰礦與國(guó)內(nèi)近百萬(wàn)噸基礎(chǔ)儲(chǔ)量的鋰礦相比，質(zhì)量、開(kāi)采條件等各方面優(yōu)勢(shì)更加突出。雖國(guó)內(nèi)有西藏礦業(yè)、路翔股份、中信國(guó)安、鹽湖集團(tuán)等上市鋰礦公司，但綜合實(shí)力仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能與之相較。
另外，泰利森原本就是天齊鋰業(yè)和天齊集團(tuán)的重要供貨商，二者之間的關(guān)系非常密切。
從2010年7月至2011年6月和2011年7月至2012年6月，天齊鋰業(yè)和天齊礦業(yè)對(duì)泰利森礦產(chǎn)的采購(gòu)量合計(jì)分別為121,182.73噸和133,649.17噸。
沈宏文認(rèn)為，鋰資源是制約天齊鋰業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵要素，此次天齊集團(tuán)收購(gòu)泰利森，可以使天齊鋰業(yè)在主營(yíng)業(yè)務(wù)不做重大調(diào)整的情況下，以資源優(yōu)勢(shì)撬動(dòng)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)。
而此次中投公司的介入雖顯突然，但卻是策劃已久。
一位接近中投公司的人士向記者介紹，立德投資作為中投公司的子公司，雖然注冊(cè)在中國(guó)，但是一支活躍在全球的并購(gòu)團(tuán)隊(duì)。其實(shí)2011年底中投公司架構(gòu)大調(diào)整下的產(chǎn)物，主要負(fù)責(zé)能源投資領(lǐng)域。
而沈宏文也告訴記者，從中投公司以往的投資歷史可以看出，其在海外并購(gòu)中不僅關(guān)注收益、凈利潤(rùn)等盈利指標(biāo)，還非常看重對(duì)礦石資源的投資。此次收購(gòu)鋰礦資源，不是單純的財(cái)務(wù)投資，而是看重鋰資源行業(yè)未來(lái)發(fā)展前景，搶占市場(chǎng)制高點(diǎn)。
而今年對(duì)于中國(guó)鋰電池行業(yè)來(lái)講，動(dòng)力鋰電池整合仍然是最大主題。再此背景下，沈宏文認(rèn)為，此次天齊集團(tuán)收購(gòu)泰利森，對(duì)于中國(guó)鋰電池行業(yè)也是一個(gè)好消息。由于此前泰利森掌握著鋰礦的定價(jià)權(quán)，此次收購(gòu)?fù)瓿珊螅匈Y企業(yè)對(duì)優(yōu)質(zhì)鋰礦的掌控力日益提升，鋰資源的定價(jià)權(quán)將逐漸向中國(guó)企業(yè)轉(zhuǎn)移。
